本文摘要：原标题：闽系房企扩展势头减 借力收购低成本拿地曾在招拍挂土地市场一路高歌猛进、夺得地王的闽系房企，正在悄悄转变投资策略。3月13日，闽系上市房企 阳光城 发布公告，以长达73页的恢复报告，详尽问了证监部门就其非公开发行股票以定减70亿元方案对系统的12个问题，内容牵涉到公司利润、经营与收购等多个方面，由此坐实公司收购王的业内名号。

原标题：闽系房企扩展势头减 借力收购低成本拿地曾在招拍挂土地市场一路高歌猛进、夺得地王的闽系房企，正在悄悄转变投资策略。3月13日，闽系上市房企 阳光城 发布公告，以长达73页的恢复报告，详尽问了证监部门就其非公开发行股票以定减70亿元方案对系统的12个问题，内容牵涉到公司利润、经营与收购等多个方面，由此坐实公司收购王的业内名号。此前的3月8日，另一家闽系上市房企 泰禾集团 埸公布三个公告，透露了近期收购的三个项目，通过股权并购的方式，泰禾集团总计耗资大约25.42亿取得坐落于济南、杭州的13宗地块，追加土地储备大约85.36万平方米。据记者的不几乎统计资料，仅有以阳光城和泰禾集团这两家闽系上市房企来看，2016年大半追加项目是以收购方式取得的；转入2017年，其收购势头有增无减。

从效果上看，收购不仅可以令其房企以比较较低的成本增加土地储备、补足可售货源，还可减少资金成本、为财务指标加添亮色。在房地产行业加快配对、集中度较慢提高的大背景下，闽系由房企于是以借力收购之后不断扩大规模，以构建急弯转弯。拿地策略向收购弯曲明确来看，阳光城于2016年8月31日透露2016年非公开发行A股股票预案，拟以底价6.44元/股发售不多达1086956521股，筹措资金总额不多达70亿元，将投资于福州大都会项目、上海杨浦大桥101地块项目、杭州文澜府项目（杭州上塘项目）、杭州上府项目、苏州荃景海湾项目、苏州丽景湾项目、苏州丽景海湾PLUS项目等7个项目。在近期的恢复公告中，阳光城首次透露了近两年来的收购项目。

在土地成本日益走高的情况下，阳光城早早地便踏上了收购之路，沦为继融创、恒大之后的又一个收购王。据阳光城透露，2015年至2016年期间，公司共计构建对外投资总金额155.03亿元（不不含债权），其中，2015年公司共计实行对外投资7笔，牵涉到投资总金额30.64亿元（不不含债权），截至2016年末皆已全额缴纳；2016年公司共计实行对外投资22笔，牵涉到投资总金额124.39亿元（不不含债权），截至2016年末已缴纳115.28亿元，有待缴纳的款项金额为9.10亿元。据记者理解，2016年阳光城已完成的收购项目中，有8个项目是首次透露。

某种程度，在土地市场上更为高调的另一家闽系房企泰禾集团则是两条腿走路一旁在招拍挂市场奋力使出，屡屡勇夺高价地块；一旁在收购市场屡屡迎击。克而瑞房地产研究中心数据表明，2016年泰禾集团追加项目21个，其中通过收购追加的项目有10个，相似一半。

从去年年中开始，泰禾增大收购力度，上述10个收购项目中有7个集中于经常出现在下半年。转入2017年后，泰禾在3月请降三城，通过股权并购的方式耗资大约25.42亿取得坐落于济南、杭州的13宗地块，追加土地储备大约85.36万平方米。

种种迹象表明，泰禾集团的拿地策略渐向收购弯曲。收购带给低成本土地大手笔的收购为房企带给了大量优质、低成本的土地储备。阳光城公告透露，截至2016年9月30日，公司土地储备面积合计915.86万平方米，规划计容建筑面积合计2463.46万平方米。

其中，坐落于福州、厦门、上海、苏州、杭州、广州、北京、西安、长沙等九个重点城市的土地储备面积合计838.42万平方米，计容建筑面积合计2335.79万平方米，分别占到公司总土地储备面积和总规模计容建筑面积的91.54%和94.82%。从成本来看，以收购方式取得的土地堪称价廉物美。

克而瑞房地产研究中心根据其监测到的不几乎统计数据测算，阳光城2016年前11月收购的拿地成本仅有1304元/平方米；泰禾2016年全年收购项目的拿地成本在4900元/平方米左右，其中还包括北京的两个住宅项目以及福州、南京等二线城市的住宅项目。从项目品质和成本综合来看，收购毫无疑问是房企以较低成本取得热点城市优质项目的重要途径之一。

此外，低成本的收购还为房企的毛利率、资产负债率、存货等财务指标加添了亮色。而且，从标的资产状态来看，项目皆为在售和尾盘阶段，并购已完成后基本可以必要建构收益，而且项目地处核心城市，皆有不俗的销售展现出。克而瑞房地产研究中心分析师房玲回应，收购来作的二手项目，往往前期打算工作已完成，有的甚至四证齐全，可立刻实行建设，毫无疑问延长了销售周期，进而减少了资金成本。且由于协议可松可紧，若土地款缴纳条件严格，甚至可以在回笼资金后再行缴纳剩下的土地款，这毫无疑问提升了买方的资金效率。

以阳光城为事例，有些去年上半年取得的收购项目，早已在下半年的销售数据里显现出来。利用收购急弯转弯一度作风保守、夺得地王的闽系房企转而以收购合作的方式高调拿地，也许可以看做土地市场的一个最重要的风向标。回首前两年，规模表达意见反感的泰禾集团曾是土地招拍挂市场最活跃的一分子，但在公开市场高价地频出、政府缩地价措施随之而来的情况下，泰禾从去年开始慢慢将焦点移往到了收购上。近日，作为全国政协委员的泰禾集团董事长黄其森在参与两会时具体回应，在目前的市场导向下，泰禾将更加多以收购的方式展开土地储备，最少会在近期去拿地王。

一、二线热门城市土地资源较少，招拍挂土地价格更加低，特别是在去年以来多地政府先后实施政策掌控高价地的经常出现，使得提供土地的可玩性大大下降，泰禾于是以利用合作来替代招拍挂拿地构建较慢的扩展。今年也会再行经常出现在公开市场上参予拿地。黄其森回应，因融资方面的调控，今年很多中小企业可能会经常出现资金紧张的问题，泰禾的收购机会也不会随之减少。

事实上，在行业配对、集中度提高的大背景下，房企要想要存活，做到大规模是必经之路。有开发商内部人士向记者回应，不少房企都有极强的忧患意识，特别是在是那些年销售额在300亿至500亿规模的中型房企更为情绪，他们普遍认为，如果在两年内冲将近千亿规模或者行业前20名，那么企业被并购的可能性十分大。以阳光城和泰禾集团为代表的闽系房企大多于是以坐落于这个再上可下的规模区间。急弯转弯，最更容易冲上去的作法就是收购。

这几年，在收购方面力度相当大的房地产公司，意味著不会在未来占有市场独占地位。阳光城总裁张海民曾对媒体回应。

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